伊利股份(600887)股票10月21日行情觀點:業績平穩,但不是短線交易時機

2019-10-21 11:41:39來源:瞄股網作者:喬峰

今日伊利股份股票行情觀點:業績平穩,但不是短線交易時機

伊利股份股票2019年10月21日11時41分報價數據:

代碼名稱最新價漲跌額漲跌幅昨收今開最高最低成交量(萬股)成交額(萬元)
600887伊利股份27.85-0.16-0.57128.0128.2528.2527.851818.2650878.76

伊利<a href='http://www.babigc.live/gupiao/7619'>股份</a>股票今日走勢圖

以下伊利股份股票相關新聞資訊:

原標題:頭號研報:消費領域景氣度分化 龍頭份額穩步提升 來源:巨豐財經

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9月阿里線上電商數據披露,從數據來看,白酒領域增速43%,維持平穩;乳制品實現69%的高增長,龍頭份額提升;調味品增速有所放緩,單季度出現下滑;休閑食品增速環比加快,線上銷售旺季提速,龍頭份額穩步提升;保健品同比增長0.93%,行業持續承壓。

具體來看,9月份茅臺老窖表現亮眼。Q3白酒線上銷售額10.53億,同增43.13%,保持較快增長。9月國產白酒線上銷售額5.17億元,同增24.69%,均價220.84元,同增15.46%。從品牌看,茅臺銷售額同增66.92%,五糧液銷售額同增36.23%,洋河銷售額同增22.88%,老窖銷售額同增74.22%。

乳制品:行業維持高增,伊利份額提升。Q3液奶行業銷售額為21.59億元,同增77.86%,增速環比加快(Q2同增43.02%)。9月阿里渠道液奶行業銷售額8.02億元,同增69.37%,其中伊利銷售額為1.80億元,同增93.99%,蒙牛銷售額為1.60億元,同增57.76%。伊利9月線上份額為22.43%,同增2.85pcts,蒙牛線上份額為19.95%,同降1.47pcts。

調味品:行業增速有所放緩,千禾李錦記表現亮眼。Q3日常調味品子行業銷售額為3.37億元,同降18.51%,增速有所放緩(Q2同增10.29%)。9月阿里渠道日常調味品子行業銷售額1.01億元,同降31.39%。從主要調味品牌來看,海天銷售額為1797.63萬元,同增15.45%;李錦記銷售額為674.96萬元,同增69.58%;千禾銷售額為965.55萬元,同增129.54%。

保健品:行業增速持續承壓,品牌格局依舊穩固。Q3保健品銷售額49.10億元,同增0.47%,增速環比回落(Q2同比增長3.24%)。9月阿里渠道保健品銷售額16.62億元,同降12.14%,其中海外保健品9月銷售額8.22億元,同增3.56%。分品牌看,湯臣倍健9月線上銷售額1.41億元,同增7.47%;Swisse銷售額9813.51萬元,同降4.17%;Muscletech銷售額4519.75萬元,同增22.54%。

休閑食品:線上銷售旺季提速,龍頭份額穩步提升,表現高于行業。Q3休閑食品行業銷售額為168.34億元,同增21.51%,增速環比有所加快(Q2同增15.57%)。9月阿里系休閑食品線上銷售額62.52億元,同增4.01%,其中三只松鼠9月銷售額8.14億元,同增43.22%,百草味9月銷售額3.92億元,同增36.14%,良品鋪子9月銷售額3.42億元,同增39.44%,CR3為24.75%,同比提升6.43pcts。

投資建議:乳制品、白酒、休閑食品三大領域銷售增速為兩位數增長,且環比均有改善,消費者對于消費板塊的機會挖掘重點基于這三大領域。上市公司中,重點關注伊利股份、貴州茅臺、洽洽食品、三只松鼠等。結合二級市場表現,消費板塊目前出現階段性調整,投資者可在調整到位底部區間進行低吸。

來源:虎哥的研究

1、上周,受茅臺、酒鬼酒三季報業績影響,白酒板塊整體走勢較弱;但在洽洽三季報超預期、金字火腿人造肉概念等催化下,大眾食品熱點紛呈,表現相對較好。短期部分白酒公司業績低于預期后,市場情緒受損,加上中秋國慶整體反饋較為平淡,大家對四季度和明年基本面情況信心程度有所降低。下周將是行業秋糖會,預計整體反饋也會比較平穩,但分化情況會明顯加大。今年白酒板塊整體漲幅大,市場預期高,目前行業淡季加上三季報業績穩健但沒繼續超預期,所以短期調整屬于正常波動;當行業趨勢和基本面沒有變化,三季報后看估值切換,自下而上選股,調整期是優選布局的機會。大眾品方面,從行業成長性,格局變化,或者品類擴張與升級角度考慮,優選各細分領域龍頭型公司,而且成長確定性高的公司可持續享受溢價。

貴州茅臺:三季報數據表現合理,但略低于市場預期。公司是行業龍頭,在基本面走勢沒有明顯破壞背景下,短期業績波動不會影響公司長期邏輯。目前,茅臺批價穩定在2300元左右,與出廠價價差較大;根據基酒量測算,今年的可供銷售量不增長,主要靠年度供給平滑維持增長,而明年公司的供給量較今年實際出貨增幅也有限,因此價格因素將成為業績增長的關鍵,與直營比例繼續提升、產品結構升級等一起驅動明年業績增長。

②洽洽食品:三季度業績大超預期,其中每日堅果三季度翻倍增長,全年9億銷售實現概率大,而且傳統瓜子品類三季度增速也提升至10%左右,產品升級明顯。同時,今年春節提前,預計全年可實現15%左右收入增長目標。此外,受益于智能化生產線投產,以及規模效應等,推動業績加速明顯。我們繼續看好公司堅果持續放量,瓜子升級替代帶來的穩健向上發展。

③百潤股份:預計三季度微醺繼續保持快速增長,公司持續對渠道和管理進行優化。RIO已經成為預調酒代名詞,消費者認知度高,在原有規模體量下渠道運營效率與飲料龍頭有差異。通過電商和新零售渠道直達消費者,網點覆蓋效率明顯提升,獲得跨越式發展。公司經過3年的調整,庫存/人員/渠道/產品梳理完畢,公司發展進入正軌。品牌運作能力一直保持較高水準,行業復蘇后,利潤彈性大,公司微醺產品毛利率保持70%以上,有足夠的品牌和渠道運作空間,銷售費用率隨著收入規模增長趨于正;,利潤彈性大。

3、本周調研

達利食品:今年公司內部變革調整,雖短期影響銷售,但順應長期健康發展戰略,目前調整接近尾聲,成效預計在年底開始逐步體現。發展上,公司的戰略方向是從零食走向正餐,豆本豆和美焙辰是兩個典型代表。其中,豆本豆將擴寬價格帶,覆蓋更多消費群體;美焙辰,全國市場推廣良好,銷售額環比大幅提升,預計今年可實現盈虧平衡,未來將在快速成長的短保面包市場獲得更大市場。

4、短期重點推薦:貴州茅臺、口子窖、古井貢酒、今世緣、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、百潤股份、洽洽食品、中炬高新、安井食品等。

5、風險提示:食品安全問題,經濟下行消費升級受阻,原材料成本上漲或者競爭加劇影響盈利。

一、核心公司滬、深股通持股量

滬股通、深股通買入食品飲料:2018年2月9日至今,貴州茅臺凈買入141.79億元,五糧液凈買入73.9億元,洋河股份凈買入62.13億元,伊利股份凈買入13.08億元。5月15日MSCI名單更新后至今,貴州茅臺凈賣出97.54億元,五糧液凈買入16.59億元,洋河股份凈買入1.84億元,伊利股份凈賣出37.63億元。上周,貴州茅臺凈賣出13.78億元,五糧液凈買入0.65億元,伊利股份凈賣出0.86億元。

三、高端酒價格跟蹤

貴州茅臺:茅臺節前因經銷商集中回款壓力,導致批價有所回落,但節后逐步企穩回升,價格已恢復至2300-2350元左右;截止目前,部分經銷商已執行完全年配額計劃,節后公司發貨節奏放緩,渠道以動銷為主;長期看,由于茅臺需求剛性,供需緊平衡仍是常態,預計后續價格仍會表現堅挺。

五糧液:本周,普五批價繼續維持在950元左右,不同區域略有差異;截止9月底,公司已完成全年任務90%以上,節后基本處于停貨狀態,渠道動銷為主,但整體庫存不高;到12月前,預計公司總體仍以控量挺價為主,短期建議重點關注2020年新配額執行情況以及春節需求。

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首席分析師、組長:薛玉虎

  原標題:布局白酒需了解三類品種 來源:FUND部落

  中國基金報記者 方麗

  白酒股今年表現氣勢如虹,投資者該如何布局后市?有意向布局白酒基金的可以重點關注三類品種。

  第一類是“純粹”的布局酒行業基金,目前市場上有3只,分別為招商中證白酒分級基金、鵬華中證酒ETF、鵬華中證酒指數分級基金。

  這些基金專門布局“酒類股票”,比如招商中證白酒分級基金跟蹤中證白酒指數,主要成份股都是白酒股,成份股權重較高的是貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河股份等。而鵬華中證酒ETF以及鵬華中證酒指數分級基金所跟蹤的中證酒指數,成份股除了白酒外,還涉及啤酒、葡萄酒等之類,不過布局較多的也是白酒,權益高的成份股也是五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖、洋河股份等。數據顯示,招商中證白酒分級、鵬華中證酒指數分級今年以來凈值漲幅為79.38%、73.18%,都表現不俗。對于看好白酒行業投資者,可以重點布局這類工具型產品,也可以通過定投模式布局。

  第二類是食品飲料類主題或者指數基金,這類基金也會重點布局一些白酒股,值得關注。目前此類基金有3只,分別為國泰國證食品飲料分級基金、天弘中證食品飲料指數發起式基金、銀華食品飲料量化優選股票發起式基金。

  這3只基金各具特色,比如國泰國證食品飲料分級基金所跟蹤的國證食品飲料行業,是選取歸屬于食品飲料行業的規模和流動性突出的50只股票作為樣本股,反映了滬深兩市食品飲料行業上市公司的整體收益表現,其中貴州茅臺、五糧液、伊利股份、海天味業、瀘州老窖等權重較高。而天弘中證食品飲料則是跟蹤中證食品飲料指數,該指數是選取歸屬于飲料、包裝食品與肉類兩個行業上市公司股票作為成份股,以反映食品飲料類相關上市公司整體表現。而前五大重倉股中,包含貴州茅臺、五糧液、海天味業、伊利股份、瀘州老窖等。而銀華食品飲料量化優選,二季度末的前五大重倉股也為瀘州老窖、五糧液、伊利股份、洋河股份、貴州茅臺。除了食品飲料,有些消費行業也布局不少白酒股,值得投資者關注。這一類指數基金較純粹酒類指數基金范圍更廣,相對來說更分散單一行業風險。

  第三類基金則是基金經理較愛布局白酒股的主動管理型基金,目前不少消費主題基金經理偏愛布局白酒股,投資者可以觀察基金持倉,重點看前十大持倉中一半以上是白酒股的基金作為“重點目標”,然后考察基金經理的管理業績、從業經驗等,密切關注一些研究白酒或者消費行業非常資深的基金經理的產品。有經驗的基金經理可以在白酒行業發生回調的時候介入,或者布局白酒更精準,也可以在其他領域把握住市場機遇,投資者可以重點關注。

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