2976到2977!十年了 A股只漲了“1點”?

2019-10-21 09:38:40來源:瞄股網作者:小愛
最近兩天,股民中流傳著一張圖:



小通打開行情軟件核對了一下,數據有些不太準確。實際上漲了2點...



當然,不管是1點,還是2點,都只有“一點點”。

十年來,上證指數經歷了牛熊,中間跌到過1849點,也曾漲到5178點,現在又回到了原點。






股民們紛紛“點贊”,稱 “風雨十年,只有A股不變初心,為了等著大家上車,十年只前進了一點點”:

上證指數“原地踏步”,但這并不是事實的全部。

十年來,A股真的只前進了“一點點”嗎?

十年來,A股真的很難賺錢嗎?

先上結論:情況并非如此。

我們統計了2009年10月16日至2019年10月16日,指數、行業、個股、基金的表現,全方位看看十年來A股的真實情況。(如無特別說明,以下數據統計區間均為2009年10月16日至2019年10月16日)

指 數

中證全指作證,過去10年A股漲了

我們先來看指數情況。

市場指數:主流均上漲,收益并不差

A股由滬深兩市組成,目前共有3455只個股。

上證指數(也被稱為大盤)只涵蓋了全部滬市上市公司,即1531只個股,因此上證指數≠A股!

A股主流指數中,橫跨滬深兩市、覆蓋95%的A股市值、目前有3401只成分股的中證全指,更能代表中國股市全貌。



這十年,中證全指漲29.45%,表現明顯好于上證指數,也跑贏了恒生指數(21.21%)。

上證指數、中證全指走勢圖

20091016-20191016



除中證全指外,滬深兩市選股的主流指數,還包括滬深300、中證100、中證500、中證800等,再看看它們的表現:

藍籌股代表滬深300,上漲21.08%;

在滬深300中選取市值最大的100只股票,超大市值公司代表中證100上漲30.59%;

中小市值公司代表中證500上漲36.01%;

由中證500和滬深300指數成份股組成的中證800上漲24.17%。

這些跨市場指數的表現,都遠好于上證指數。

也就是說,在過去10年里,A股上漲是主流,而且收益不算差。

市場主要指數表現

20091016-20191016



深市中小板綜幾近翻倍

深市指數的表現更加亮眼。

深市主流指數包括深證綜指、深成指、深證100指數、中小板、創業板等。

我們先看代表整個深市,含深市主板、創業板、中小板所有股票的深證綜指,區間漲幅達59.54%,遠遠好于同樣代表整個滬市的上證指數。

藍籌、成長風格兼備的深證100指數漲15.92%,表現居中。

深市中小板中,涵蓋整個中小板上市公司的中小板綜指大漲96.25%,幾近翻倍。

含100只中小板股票的中小板指數上漲26.97%,表現弱于中小板綜指。

只有兼具規模性和流動性、有500只成分股的深證成指表現較差,區間跌19.72%,表現弱于上證指數。

深市主要指數表現

20091016-20191016




2009年10月,創業板尚未推出。我們計算了2010年6月1日創業板發布以來至2019年10月16日的收益,供參考。

創業板中,涵蓋整個創業板股票的創業板綜指上漲97.51%;含100只創業板股票的創業板指數漲65.64%;創業板50上漲33.46%。

滬市:很多主流指數賺錢
滬市主要指數包括上證指數、上證50、上證180、上證小盤、上證380。

在統計區間里,上證指數確實如股民所言,沒有長進,10年微漲0.07%。

代表滬市大盤藍籌股的上證50、上證180分別漲27.13%、21.38%。

代表滬市小盤股的上證小盤指數,上漲29.39%。

代表滬市規模適中、成長性好、盈利能力強、聚焦新興藍籌公司的上證380,也漲了49.4%,明顯好于上證指數。

滬市主要指數表現

20091016-20191016



為何上證指數增長乏力呢?

最核心的問題在于指數編制規則。

簡單而言,上證指數是以成分股的總股本作為權重來計算指數漲跌。這樣一來,總股本越大的個股,即所謂的“大盤股”,其漲跌會對上證指數有很大的影響。

像權重很大的某某油,這十年跌幅超40%。


第二,上證指數沒有篩選機制,囊括滬市全部股票,包括ST、*ST等。而大部分主流指數會設置條件,剔除一些股票。


第三,新股納入期短,新股上市第十一個交易日后,就開始納入上證指數。A股有一個“炒新”傳統,開始時將股票估值推到很高,而此時將新股納入的話,由于估值高、后期很容易下跌,從而拖累指數。

而像中證全指、上證180等很多指數,基本都是股票上市后一個季度,才有資格納入指數。




行業板塊

75%的申萬一級行業上漲

再看一下行業板塊。

截至今年10月16日,2009年10月16日以來,28個申萬一級行業指數中,21個一級行業指數上漲,占比75%;只有采掘、鋼鐵、有色金屬等7個一級行業指數下跌。

其中,食品飲料、家電、計算機表現最突出,期間分別漲292.61%、276.75%、205.23%。

申萬一級行業指數表現

20091016-20191016

個 股

58%的個股上漲,醫藥10倍股最多

在統計區間里,個股表現也是可圈可點的。

2009年10月16日前上市且“健在”的,有1590家上市公司。

截至2019年10月16日,2009年10月16日以來,有928只股票上漲,占比位58%;還有662只虧損。

這1590只仍然“健在”的股票平均漲幅為67.76%,平均年化收益5.31%。這個收益,至少跑贏了同期通脹。

其中,有13只十倍股,漲幅最大的已經漲了27倍。

個股漲幅分布

在13只十倍股中,醫藥生物行業占據5只,是十倍股最多的行業。其余10倍股來自食品飲料、計算機、電子行業。

另外,統計區間里漲幅第一、第三、第四、第五的股票,均來自醫藥生物行業;其中漲幅最大的股票已經漲了27倍。

統計區間漲幅最大的個股走勢圖
20091016-20191016


基 金
94%的基金上漲,平均漲幅82%
最后看一下基金表現。

2009年10月16日前,成立的各類開放式偏股基金共362只(同一基金的不同份額分別計算只數,下同)。

這10年,341只基金上漲,僅21只下跌,上漲基金占比達94%。

全部362只基金平均漲幅為82.07%,年化收益率6.17%。

其中, 116只基金漲幅翻倍,占比32%。

各類型基金表現
20091016-20191016

總結一下,從2009年10月16日的2976點,到2019年10月16日的2978點:上證指數或許“永遠年輕”,但它們卻在不斷前進—— 過去十年,A股不少主流指數都有明顯的上漲:更能代表A股全貌的中證全指已上漲29.45%;代表整個深市的深證綜指上漲59.54%;中小板綜指更是上漲96.25%,幾近翻倍。 過去十年, 2009年10月16日前上市的1590只個股中,58%上漲,平均漲幅為67.76%(年化5.31%),這個表現也不算差。 過去十年,2009年10月16日前成立的362只偏股基金,94%都是賺錢的,平均漲幅達到82%(年化6.17%)。 中國股市并不是不行。 過去十年,不論是股票還是基金,雖然跑不贏一線城市的房價,但是跑贏了同期通脹和存款利息。 股市仍然是普通投資者分享優秀上市公司收益、實現財富增值的良好平臺。 關鍵是看參與的人會不會利用它,如何更好地利用它。

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