貴州茅臺股價突破1200元創新高 機構堅定看好高端白酒

2019-10-15 22:40:46來源:證券時報作者:小思

  貴州茅臺股價又又又創新高了。

  今天,貴州茅臺股價首次突破1200元大關,總市值超過1.5萬億。目前在A股上市公司中,茅臺市值僅次于工商銀行、中國平安。茅臺高漲行情下,白酒股也普遍拉升飄紅。

  貴州茅臺股價突破1200元創新高

  10月15日早盤, A股三大股指全線低開,隨后逐步走低,整個早盤呈現脈沖式下行走勢。昨日大漲的計算機、電子、通信等科技類板塊領跌兩市,拖累指數下挫,滬指失守3000點關口。

  多數板塊飄綠,白酒股卻集體漲嗨了。山西汾酒漲逾7%,舍得酒業漲逾5%,迎駕貢酒漲逾4%,金種子酒漲逾3%,順鑫農業、今世緣等多股漲逾2%,老白干酒、水井坊、五糧液等全線跟漲。

  貴州茅臺開盤后走高,股價突破1200元最高漲至1203.1元,再度刷新歷史新高,總市值達到1.51萬億元。截至收盤,貴州茅臺漲2.63%,報1211元/股。

  前三季度凈利305億元 同比增23%

  貴州茅臺晚間披露的三季報顯示,公司2019年前三季度實現凈利潤304.55億元,同比增長23.13%。

  據統計,今年前三季度,貴州茅臺市值巨增7345.49 億元,位列兩市榜首。要知道,今年上半年我國只有北京、上海、成都、武漢等9個城市的GDP在7000億元以上,也就是說貴州茅臺前三季度的市值增量超過了我國328個城市上半年GDP,只有一線城市和部分新一線城市的半年GDP在貴州茅臺市值增量以上,二線及二線以下城市只能望其項背。

  從A股上市公司最新市值看,貴州茅臺1.5億的總市值排名第三,居建設銀行之上,居A股第三,僅次于工商銀行和中國平安兩家公司。作為A股市值老大、“宇宙第一行”,工商銀行最新總市值19651億,比茅臺多出4550億元。

  事實上,以茅臺為代表的中國白酒股價,今年以來一直表現較為堅挺。Wind數據顯示,年初至今,五糧液股價漲幅160%,酒鬼酒股價上漲145%,而貴州茅臺漲幅為近108%,僅列白酒板塊第8位。

  茅臺產品價格有所反彈

  股價一路飆升背后,53度500ml飛天茅臺的價格也在反彈。

  此前,據澎湃新聞報道,記者從多方渠道了解到,53度飛天茅臺(500ml)的市場價格在經歷了國慶期間的低點之后,在國慶后又重新回熱,全國多地批價(整箱購買時的單瓶價格)在2300元上下,較低點時期的2100元至2150元,上漲150元至200元。

  據多位業內人士分析,此波價格上漲還是受到國慶以后,直營店、商超投放量減少,電商渠道難以搶到等因素影響。

  此之前,茅臺著力控價,一方面加強經銷商管控,另一方面加碼直銷化,即通過商超和電商渠道開賣1499元的飛天茅臺。雙管齊下,飛天茅臺價格曾有短時回落。

  在9月25日,北京地區飛天茅臺報價2300元/瓶,貴州地區飛天茅臺報價在2350元/瓶上下,上海地區飛天報價2200元/瓶上下,深圳地區甚至跌破了2300元/瓶,甚至最近一周跌幅就達到了500元/瓶。

  據天貓數據顯示,十一期間有超過600萬人次在天貓超市搶購飛天茅臺;同為茅臺首批電商服務商的蘇寧易購數據顯示,10月1日0時起至10月7日18時預約結束。

  數據顯示,全國有近37萬名實名認證的蘇寧Super會員,通過了相當嚴格的預約搶購資格審查,得以參與8日在蘇寧易購APP付款搶購的最終角逐。

  茅臺酒的稀缺性短期內或將繼續存在

  茅臺的緊俏也推動著股價上漲。每年接近年底的時間,都是茅臺酒供需最為緊張的時候。

  9月17日,貴州茅臺酒銷售公司下發經銷商提前執行四季度剩余計劃和配售指標的通知,以確保每天店面有酒可售。有機構認為,這或將加劇接下來茅臺酒的稀缺。

  半個月后的10月3日,茅臺召開“2020年度生產·質量大會”,會議以“1個主會場+31個分會場”的形式召開,近5000人參會。這是茅臺公司歷史上最大規模的一次大會。大會披露的數據顯示,過去一年,共計完成茅臺酒基酒生產約4.99萬噸(2018年,這一數據為4.97萬噸),截至六輪次系列酒基酒生產完成2.36萬噸。

  在會上,李保芳說,2019年茅臺酒產量較近30年來的歷史平均水平高出了3噸多。但李保芳也稱,以目前這樣的產量仍然無法滿足市場需求,市場上仍然有哄抬價格的現象。茅臺今年先后出臺了一系列的價格維穩和渠道策略,不過提高產能才是解決供需矛盾的關鍵。

  華泰證券研報稱,茅臺終端需求旺盛,今年“金九銀十”傳統消費旺季,我國白酒行業呈現出量價齊升態勢,以貴州茅臺為代表的高端白酒馬太效應凸顯,市場一批價和終端零售價持續提升。研報認為,茅臺旺盛的終端需求為其全年的業績保駕護航,公司業績或將持續較快增長。華泰證券給予茅臺股票目標價范圍為1251.60元~1323.12元,維持“買入”評級。

  機構堅定看好高端白酒

  國金證券指出,三季度以來,行業逐漸進入旺季動銷期,國慶銜接中秋旺季,渠道端備貨意愿良好,市場對于旺季的表現明顯好于去年同期,預計行業景氣度趨勢有望延續。整體來看,白酒板塊尤其是高端白酒業績確定性較強,估值具備支撐,預計三家高端白酒公司三季度收入端均實現超 20%增長,利潤端將有更好表現。持續看好高端一線白酒,推薦短期邊際改善+長期空間持續的二線龍頭。

  新時代證券表示,雙節需求穩定,高端白酒批價略有波動。普飛一批價市場報價中樞回升至2250附近,經典五糧液第七代市場庫存下降,一批報價950-970元,第八代因短期發貨量加大及茅臺要求經銷商回款的資金壓力,短期回落至920元-930元,高度國窖1573批價相對穩定,仍在780元左右。

  值得一提的是,近日,國務院印發《關于實施更大規模減稅降費后調整中央與地方收入劃分改革推進方案》,提出要“后移消費稅征收環節并穩步下劃地方”。有機構指出,上述方案的落實將在中長期對白酒行業產生較大影響,主要體現在行業稅負增加、區域型中小酒企及稅收不規范酒企競爭力下降等方面,消費稅征收環節后移,或使白酒行業的消費稅增加322億-515億元。對此,華創證券研究所所長董廣陽認為,若此次消費稅調整影響到白酒行業,將產生“高檔酒轉嫁,低檔酒補貼”的結果,高檔酒因為較強的議價能力和品牌影響力,能夠較容易實現把稅率成本向消費端轉移,但中低檔酒可能采取把手中的利潤補貼給經銷商和終端的措施,以維持市場份額。

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